原油暴落の謎を解く
岩瀬昇(著)
/文春新書
作品情報
石油の価格は、いったい誰が決めるのか?
「今でも石油の価格は、OPECとセブンシスターズ(欧米の巨大石油資本企業)が裏で話し合って決めているのでしょう?」
私たちの生活に大きな影響を与える石油価格。しかし今でもこうした誤解がはびこっている。
商社に入社以来、40年以上にわたってエネルギー関連事業にたずさわり、現在はエネルギーアナリストとして活躍する著者が、石油価格のメカニズムをビジネスマン向けに徹底解説。また、エネルギーに関するグ海外のオピニオンを紹介しつつ、いまエネルギー事業が直面している構造変化と、それがもたらすであろう国際情勢の変化を論じる。
<おもな目次>
●第一章 原油大暴落の真相
波瀾万丈の2016年が明けた/資源を「爆買い」した中国/シェールオイルの「強靭性」 など
●第二章 今回が初めてではない
資金ショートか、大油田発見か/強欲独占、ロックフェラー/非OPEC原油が勢いづく など
●第三章 石油価格は誰が決めているか
OPECとセブンシスターズが裏取引?/市場を動かす「先物取引」/中国勢の価格操作疑惑 など
●第四章 石油の時代は終わるのか
石油が枯渇する心配はない/シェール革命の何が「革命」だったのか/石油は「西から東へ」の時代に など
●第五章 原油価格はどうなる?
長期、短期の需要予測/隠された余剰生産能力/エクソンはなぜ読み違えたのか など
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商品情報
- シリーズ
- 原油暴落の謎を解く
- 著者
- 岩瀬昇
- 出版社
- 文藝春秋
- 掲載誌・レーベル
- 文春新書
- 書籍発売日
- 2016.06.20
- Reader Store発売日
- 2016.07.01
- ファイルサイズ
- 1.5MB
- ページ数
- 264ページ
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この作品のレビュー
平均 4.2 (8件のレビュー)
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油断は再び起こるのか
日々の原油価格は在庫が増えたとか、増産の可能性がとか後付けとしか思えない理由で動いている。原油価格はいつかは上がるのか、またその時期はいつか。長年取引の現場にいた著者からの解説がこの本だ。
今は50…ドル近くに戻ってきているが2月11日には26.12ドルの最安値をつけた。年明けから3週間ほどで価格が3割下がった理由は3つと考えられている。サウジとイランの断交により減産合意の可能性が当面なくなった。そして経済制裁の解除によりイランには増産の動機が生まれ供給過剰が予想より早く進む。そして1月19日に発表された中国の2015年のGDPは6.9%、金融市場は実際にはもっと低いのではと色めき立った。
中国の需要は本当に減るのか?8月末の時点まで粗鋼の生産は対前年比マイナスを続けているが、不動産投資、固定資産投資、セメント生産量は今年に入って回復している。成長率は低下するとしても需要は伸びると見た方が硬いようだ。
予想以上に競争力が有ると見られてシェールオイルは暴落の原因なのか?著者の見立てでは最も競争力のあるリグは50ドル台でも稼働する。在来型の油田が取り続けないと効率が悪くなるのに対しシェールオイルは比較的簡単に採掘を止められ、価格上昇時には増産に対応できる。将来価格が上昇する時にはシェールオイルがシーリングの役目を果たしそれが60ドルというのが著者の予想だ。
では最大の問題は何かと言うと2年にわたる供給過剰で積み上がった膨大な在庫だ。2016年始めで100万〜200万バレル/日の供給過剰で2月末のOECD全加盟国の在庫は30億バレル、日本の需要の2年分を超える。この在庫はいつかは市中に放出されるため価格の下押し要因となっている。
投機筋の影響はどうか?NYMEXでは日当たり9000万バレルの生産量に対し、10億バレルが取引されており未決済の残高も17億バレルある。原油生産業者は将来の価格下落に備え先物は売り越し、航空会社が買い越す結果実需グループでは売り越しとなっている。一方投機筋と呼ばれる金融業者は買い越し将来の価格上昇にかけている。
では原油価格はどうなるのか。米EIAは膨大な在庫が有るので原油が高騰することはないと予想している。しかし、著者は市場参加者が将来の需給バランスを重視するため価格は上昇すると予想する。在庫のリバランスはいつかは目立たないように進み、いつか需要が供給を上回る日が来る。OPECが減産を決めなければ、中東で地政学上のリスクが暴発しなければ価格は上がる。日本は今こそ国家備蓄を進める時だというのが著者の提言だ。
続きを読む投稿日:2016.08.27
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世界の将来石油需要は、かなり正確に予測できる。
シェールなどを含む潜在原油埋蔵量は十分あって、枯渇しないと予測されている。
しかし、原油価格は長期の需要と潜在供給量以外の要素によって大きく影響を受け、…誰も予測ができないというのが過去の教訓である。
例えば、巨大な原油の在庫を抱えている事業者は、原油が値上がりすると在庫の価値が上がって会計上の利益が出るので、市場の値上げ基調を壊さないために、かえって供給を絞るというような動きをすることがあり、それが市場の動きを撹乱させる要因となる。それ以外にも、様々な市場参加者が様々な思惑で動くので、原油価格は安定しない。
(いつ値上がりするかはわからないが、いつかは原油が値上がりするのは確実なので)原油価格が低い今こそ日本は原油貯蔵量を大幅に増やすべきだ。続きを読む投稿日:2019.05.21
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