海外企業買収 失敗の本質―戦略的アプローチ
松本茂(著)
/東洋経済新報社
作品情報
・なぜこんなにも失敗するのか?
買収から10年以上経った100億円以上の海外M&A116件を精査。
成功例は9件のみ、売却・撤退に至った案件は約半数の51件。
失敗案件の買収総額は2兆8000億円。
・数多くの失敗例を通じて見えてきた「失敗の本質」を整理して紹介!
失敗例8ケースから、失敗の本質を見極める。
1 時間を買う
2 世界市場占有率を高める
3 相乗効果(シナジー)を生む
4 現地の有能な経営者・技術者を獲得する
5 円高を利用する
こんな5つの利点にご用心。利点に潜む罠がある。
デューディリジェンスやバリュエーション、PMIは
「失敗しないための作業」であって、成功を約束するものではない。
など、思わず考えさせられる指摘が満載。
・日本企業の成功例9ケース、さらに130件以上の買収を実施して成果をあげた
IBMの事例も紹介。成功に共通の要因を見極める!
教訓1 目先の利点でなく利益成長の可能性でディールを評価する
教訓2 10年の時間軸で買収後の戦略を思考する
教訓3 現地で事業を紡ぐ/1つ買収したら、1つ捨てる
・重要なのは、買うときよりも買った後! 買収後の経営ビジョンの大切さがわかる。
【主な内容】
序 章 日本企業は海外M&Aをモノにできるか?
第1部 失敗の本質
第1章 5つの罠:海外M&Aの常識を点検する
第2章 日本企業の戦績:海外M&A116ディールの成否を判定する
第3章 売却、撤退した失敗ディール8ケース
第4章 失敗の本質を突き詰める
第2部 成功への戦い方
第5章 利益成長を実現した成功ディール8ケース
第6章 海外M&Aの手本:「現地企業」IBMの経営からヒントを得る
第7章 成功に向けてなすべきこと
第3部 教訓
終 章 3つの教訓
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この作品のレビュー
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松本茂著「海外企業買収失敗の本質」東洋経済新報社(2014)
*海外M&Aで経営者が謳う5つの利点。
(1)時間を買う、(2)世界市場占有率を獲得する、(3)シナジーを生む、(4)現地の有能な経営者の…獲得、(5)円高を利用する。
*海外M&A成功判定基準
・買収後4年目を始点として、対象事業セグメントと地域/海外セグメント営業利益両方で最高益更新率50%以上を実現したケースを成功とする。
・買収後に自社が破綻、あるいは買収した事業を売却、撤退したケースは失敗とする。
*時間軸を買う
成功例:10年の長期で持続的な利益成長に照準
失敗例:買収後の短期的な株価や業績を重視
*10年の時間軸で買収後の戦略を考える。
・国内事業とのウィンウィンに固執しない。
・現地マネジメントん経営を任せない。
・大型海外M&Aは長期経営執行するトップの下で行う。続きを読む投稿日:2014.12.03
かなり丹念に事例を集めて丁寧に紹介している部分は良いのだけれども、それで終わっている。
多数の事例紹介の本に留まっている。投稿日:2020.04.28
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