株デビューする前に知っておくべき「魔法の公式」

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  【みきまるさん株式投資本オールタイムベスト2017年版第58位】
  
  現代バリュー投資家の最高峰、
  ジョエル・グリーンブラットの初心者向け投資本ということで
  かなり期待して読んだが、
  翻訳が読みづらく、…なかなか内容がスッと頭に入ってこない。誤字も目立つ。
  訳がひどいので、アメリカンジョークもそれほど笑えない。
  もう少し読みやすかったら神本になり得ただけに、残念。
  
  グリーンブラットの魔法の公式の要点は、
  資本収益率（ROIC：return on invested capital）が高くて、
  同時に株価収益率（PER）が低い銘柄を順位付けして、
  その中で上位にランクされた銘柄を買えばいい。
  それだけで市場平均を圧倒的に上回る成績を出せるというもの。
  
  ただROICは計算が面倒なため、
  もっと簡単にスクリーニングをするのであれば、
  ROA（Return on Assets:総資産利益率）を25％以上に設定し、
  PER（株価収益率）25％以下に設定、
  さらに小型株効果に期待して
  低時価総額の銘柄をピックアップすればいいことになる。
  
  あとは選んだ銘柄を、短期的な価格の上昇に一喜一憂せず、
  長期間に渡って保有し続けることができるかどうかがカギになる。
  
  このことは名著「続・マーケットの魔術師で」
  グリーンブラットが述べているように、
  
  バリュー投資は必ずしもいつも、うまくいくわけではない。
  短期的には、バリュー投資はうまくいかないこともある。
  しかも、その状態が2、3年続くこともある。
  それは非常に良いことです。
  私達のバリュー手法が一定の間うまくいかないという事実こそ
  まさに、長期的にはうまく行く理由なのです。
  
  という有名なフレーズに集約される。
  短期的な利益を期待する多くの個人投資家には、
  頭ではわかっていても、実行するのは難しいんだよなぁ。続きを読む

  投稿日：2017.12.18

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