クオンツトレーディング入門
リシ・Ｋ・ナラン(著)
/パンローリング
作品情報
クオンツトレーディング戦略はまたの名を「ブラックボックス」ともいい、説明が難しく、理解しづらいというのが世間一般の見方だ。確かにこのアプローチにはある程度の複雑さはある。しかし、正しいガイダンスに従えば、障害を乗り越え、この分野で秀でることも不可能ではない。
プロのファンドマネジャーであるリシ・ナランが本書を書いたのはまさにそのためだ。難しい数式などは一切使わず、実例や役立つエピソードをふんだんに織り込んだ本書は、普通の人にも理解しやすい。読み終えるころには、ブラックボックスの中身が細部まで理解できていることだろう。「クオンツ」が何をしているのかを明確にすることで、クオンツトレーディングを取り囲む謎のベールをはがし、クオンツトレーディングに興味を持つ人々のクオンツとクオンツ戦略に対する理解を深めた本書の意義は大きい。
本書は３部からなる。まず第１部ではクオンツトレーディングとは何かを説明することで全体像をつかんでもらう。そして第２部では、ブラックボックスの中身を詳しく説明することで、ブラックボックスと呼ばれているものは実は理解しやすいクリアボックスであることを示す。そして第３部を読み終えるころには、クオンツ戦略がなぜそれほど重要なのか、それをあなたのポートフォリオに組み込むにはどうすればよいのかが分かってくるはずだ。
機関投資家か富裕な個人投資家かとは関係なく、本書から学んだ教訓は移り変わりの激しい今日の市場で自分のエッジ（優位性）を見つけるのに役立つはずだ。本書では、次に示すような、知りたいと思いながらもなかなか解を得られない難しい質問にも答えている。
●クオンツはどのようにしてアルファを獲得するのか
●理論駆動型システムとデータマイニング戦略の違い
●クオンツはリスクをどのようにモデル化するのか
●クオンツトレーディングから投資全般について何を学ぶことができるのか
この数年における厳しい市場環境と、ヘッジファンドやクオンツファンドを取り巻く否定的な見方を考えると、クオンツトレーディングの実態を理解することが今ほど必要とされているときはない。本書で提供した枠組みは、クオンツ戦略への理解を高め、成功するクオンツ戦略を見分け、自分のポートフォリオにクオンツ戦略をどのように組み込むべきかを理解する一助となり、投資プロセスのパフォーマンスを向上させるための良き水先案内人となるだろう。
リシ・Ｋ・ナラン（RishiKNarang）
短期クオンツアルファ戦略を専門とする代替投資運用会社であるテレシス・キャピタルLLCの創設者兼社長。サンタ・バーバラ・アルファ・ストラテジーズ社では役員および共同ポートフォリオマネジャーを務め、1999年から2002年まではクオンツヘッジファンド、トレードワークス社の共同創設者兼社長を務めた。カリフォルニア大学バークレー校・経済学部卒。ギター、エッセーや詩、鉛筆デッサン、人との議論、テニス、ハイキングと多趣味でもある。現在、妻のキャロリン・ウォンとロサンゼルスに在住。
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商品情報
- シリーズ
- クオンツトレーディング入門
- 著者
- リシ・Ｋ・ナラン
- 出版社
- パンローリング
- 書籍発売日
- 2010.11.01
- Reader Store発売日
- 2015.10.23
- ファイルサイズ
- 5.6MB
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この作品のレビュー
平均 4.5 （2件のレビュー）
-
2010/12/31読了。
テクニカル+ファンダメンタル・超短期～中期・投機に関する、
クオンツ運用手法をまとめた本である。
トピックとしては、
・データの整備
・アルファモデル
・リスクモデル
…・取引コストモデル
・ポートフォリオ構築モデル
・執行モデル
・クオンツのリサーチ
に加え、
・クオンツ戦略のリスク
・クオンツに対する批判の考察
がある。
アルファモデルに説明が偏ることなく、リスクモデル・取引コストモデル・ポートフォリオ構築モデル・執行モデルの重要性を説いていたのが印象的である。
また、クオンツができることは限られていて、
リターンの種類：アルファ
入力：価格データ or ファンダメンタルデータ
戦略：トレンドフォロー or 回帰 or 利回り or グロース or 質
期間：高頻度 or 短期 or 中期 or 長期
賭け構造：絶対賭け or 相対賭け
対象：高流動性 or 低流動性
といったように、綺麗にまとめてしまっているのも印象的。
そのほかにもニューラルネットワークを用いたデータ駆動型（帰納法的）モデルに関しても触れられている。
考え方も非常にシビアで、
全てのモデルを常に進歩させていかないと、継続的に収益が上がり続けることは難しいといった、
当たり前ではあるが、現実的な記述が多かった。
概して、抽象的ではあったものの、
クオンツに対する豊富な経験と知識に裏付けられた非常に有益な本。
それとなく書かれていることも非常に示唆に富み、また読み返したいと思う。続きを読む投稿日：2010.12.31
仕事上、クオンツについて理解しておきたくて購入。
クオンツトレーディングを構成する要素として、アルファモデル、リスクモデル、取引コストモデル、ポートフォリオ構築モデル、執行モデルの5つを紹介するほか、…クオンツ戦略の評価などを収録。個々のモデルの説明は細かい数式モデル展開などは一切なく、概念を説明したものとなっている。続きを読む投稿日：2012.06.04
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