ブラックスワン回避法
マーク・スピッツナーゲル(著)
/パンローリング
作品情報
「損をして、得を取る」オーストリア学派の道教的迂回戦略
オーストリア学派の投資家が老子と孫子とクラウゼヴィッツから学んだこと
もし孫子やクラウゼヴィッツが株を買うとしたら「老子、孫子、クラウゼヴィッツ」と「メンガー、バヴェルク、ミーゼス、ハイエク」と投資
当代一流の悲観投資家であるマーク・スピッツナーゲルが、「失うことで手に入れ、手に入れることで失う」という彼の道教的・迂回投資戦略を描いていく。これはオーストリア学派の投資法とも呼べるもので、150年にわたるオーストリア学派の伝統を引く、一見、直感的には理解しにくいが、実績ある戦略である。いつの時代も色あせないものであると同時に、今こそ学ぶべき戦略である。
本書では、ヘッジファンドのマネジャーであり、テールヘッジの先駆者でもあるスピッツナーゲルが魅力的な旅に読者を誘う。それは、CBOT（シカゴ商品取引所）のピットに始まり、寒帯針葉樹林を経て、古代中国の戦国時代からナポレオン時代の欧州、さらには産業的に急成長するアメリカまで底通する規範的な戦略へ、そして19世紀オーストリアの偉大なる経済思想家たちを通じて、彼の投資戦略となるオーストリア流投資法へと至るものである。目の前の決戦に勝つことで勝利が得られるのではない。むしろ、直接的な結果よりも、間接的な手段を獲得することを目的とした優位性（彼はこれを「勢」と呼ぶ）を狙う「迂回」アプローチこそが勝利をもたらすのだ。重要なのは、時間のとらえ方を変えることだ。一般的な感覚とはまったく異なる異時点的な次元で時間をとらえることになる。
金融危機下でもトップクラスのリターンをたたき出したスピッツナーゲルは、ルートヴィヒ・フォン・ミーゼスやオーストリア学派経済学の理論を、効果的な投資手法へとまとめ上げた最初の人物だと言える。金融のゆがみ、「ブラックスワン」と言われるような株式市場の大混乱はけっしてでたらめに起こることではないということ、そしてまったく市場が無視している極めて生産的な資本を見定めること（スピッツナーゲルにとっては日常茶飯事だが）を本書は説いている。本書はロン・ポールが序文で述べているとおり、「オーストリア学派経済学を象牙の塔から投資の現場に引き出した」のだ。
本書は、市場プロセスとの共生を見いだす当代一流の投資家のレンズを通した世界が広がっている。今こそ、共生が求められるときもないだろう。
もっとみる
商品情報
- シリーズ
- ブラックスワン回避法
- 著者
- マーク・スピッツナーゲル
- 出版社
- パンローリング
- 書籍発売日
- 2016.10.03
- Reader Store発売日
- 2017.01.20
- ファイルサイズ
- 16MB
- ページ数
- 492ページ
以下の製品には非対応です
この作品のレビュー
平均 4.0 （2件のレビュー）
-
このレビューはネタバレを含みます
オーストリア経済学なるものがあるのですね。考えとしては、ナシーム・ニコラス・タレブの反脆弱性がピッタリ合う思想です。経済は人間の行動による集合体であるから、経済そのものは生き物である。すなわち、変動する生き物を無理やり抑え込もうとすると、より大きな災害に合うという考えです。
レビューの続きを読む
投資手法としては
①ダウンサイドが小さく、アップサイドが大きい時に投資する
② オフェンシブとディフェンシブの切り替え
ここまでの内容はハワード・マークスやナシーム・ニコラス・タレブ、ダンドーの本でも重要性を多く語られていますが、スピッツナーゲルの本書ではここに市場プロセスと時間軸の概念を多分に盛り込んでいます。
経済と時間軸のプロセス、人間に時間選考に対する行動を写真でいう被写界深度を比喩でもってくるのは面白いですね。
中でも孫氏の教えから『柔で剛を制す』『右へいくためにあえて左にいく』は、ハワード・マークスの20の教えにはないあらたな教えとなりました。すなわち、先の大きな利益を得る為には、積極的に目の前の損失（ヘッジ戦略）をとりにいくということです。
しかし本書の投資方法である
・ミーゼス流戦略
・オーストリア流投資法Ⅰ
・オーストリア流投資法Ⅱ
の3つが紹介されたのですが、Ⅱを実践するのは非常にハードル高いですね。Ⅰに関しては、ちょっと勉強して実践してみようかと思います。世界（戦略）は広いな～と感じた1冊であると同時に、なぜにブラックスワン的な考えをする人の著書は、こうも回りくどいのかｗ投稿日：2020.06.12
オーストリア流の経済学の説明に始まり、投資戦略でなぜ迂回的な順路を通る必要があるのか、それらの話を解説している本です。また極端な株式の下落(ブラックスワン)から利益を得る戦略について書かれていますので…、今の好調な相場の時に読んでおいて良かったと思いました。
この本から学んだこととしては「迂回的に取り組む」という思想から、相場が大きく歪んだ時に「損をして得を取る」投資を行うということですね。少々皮肉っぽい内容ですが、投資をある程度経験した人が投資哲学を知るという意味では有意義な本ではないかと思いました。続きを読む投稿日：2021.05.06
新刊自動購入は、今後配信となるシリーズの最新刊を毎号自動的にお届けするサービスです。
- ・発売と同時にすぐにお手元のデバイスに追加！
- ・買い逃すことがありません！
- ・いつでも解約ができるから安心！
※新刊自動購入の対象となるコンテンツは、次回配信分からとなります。現在発売中の最新号を含め、既刊の号は含まれません。ご契約はページ右の「新刊自動購入を始める」からお手続きください。
※ご契約をいただくと、このシリーズのコンテンツを配信する都度、毎回決済となります。配信されるコンテンツによって発売日・金額が異なる場合があります。ご契約中は自動的に販売を継続します。
不定期に刊行される「増刊号」「特別号」等も、自動購入の対象に含まれますのでご了承ください。（シリーズ名が異なるものは対象となりません）
※再開の見込みの立たない休刊、廃刊、出版社やReader Store側の事由で契約を終了させていただくことがあります。
※My Sony IDを削除すると新刊自動購入は解約となります。
お支払方法：クレジットカードのみ
解約方法：マイページの「予約・新刊自動購入設定」より、随時解約可能です続巻自動購入は、今後配信となるシリーズの最新刊を毎号自動的にお届けするサービスです。
- ・発売と同時にすぐにお手元のデバイスに追加！
- ・買い逃すことがありません！
- ・いつでも解約ができるから安心！
- ・優待ポイントが2倍になるおトクなキャンペーン実施中！
※続巻自動購入の対象となるコンテンツは、次回配信分からとなります。現在発売中の最新巻を含め、既刊の巻は含まれません。ご契約はページ右の「続巻自動購入を始める」からお手続きください。
※ご契約をいただくと、このシリーズのコンテンツを配信する都度、毎回決済となります。配信されるコンテンツによって発売日・金額が異なる場合があります。ご契約中は自動的に販売を継続します。
不定期に刊行される特別号等も自動購入の対象に含まれる場合がありますのでご了承ください。（シリーズ名が異なるものは対象となりません）
※再開の見込みの立たない休刊、廃刊、出版社やReader Store側の事由で契約を終了させていただくことがあります。
※My Sony IDを削除すると続巻自動購入は解約となります。
お支払方法：クレジットカードのみ
解約方法：マイページの「予約自動購入設定」より、随時解約可能ですReader Store BOOK GIFT とは
ご家族、ご友人などに電子書籍をギフトとしてプレゼントすることができる機能です。
贈りたい本を「プレゼントする」のボタンからご購入頂き、お受け取り用のリンクをメールなどでお知らせするだけでOK！
ぜひお誕生日のお祝いや、おすすめしたい本をプレゼントしてみてください。※ギフトのお受け取り期限はご購入後6ヶ月となります。お受け取りされないまま期限を過ぎた場合、お受け取りや払い戻しはできませんのでご注意ください。
※お受け取りになる方がすでに同じ本をお持ちの場合でも払い戻しはできません。
※ギフトのお受け取りにはサインアップ（無料）が必要です。
※ご自身の本棚の本を贈ることはできません。
※ポイント、クーポンの利用はできません。クーポンコード登録
Reader Storeをご利用のお客様へ
ご利用ありがとうございます!
エラー(エラーコード: )
ご協力ありがとうございました
参考にさせていただきます。
